Fundación Ideas para el progreso

La Fundación IDEAS asegura en el documento “Crisis financiera y rescates bancarios en España: ideas sobre el caso español”  que el primer rescate bancario no será suficiente si la recesión se prolonga en los próximos años y si el Gobierno no apuesta por políticas de crecimiento.
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El rescate del sector bancario español, si la recapitalización asciende finalmente a los 100.000 millones de euros, podría generar unas pérdidas de 41.000 millones de euros a las arcas públicas, lo que supone que, a finales del proceso de 15 años que tiene España para devolver los préstamos, la recapitalización y reestructuración del sector bancario le habrá costado a cada ciudadano 868 euros.

Así se recoge en el documento de debate “Crisis financiera y rescates bancarios en España: ideas sobre el caso español”, que hoy publica la Fundación IDEAS, y que, tras realizar un estudio comparado de los rescates bancarios en otros países de la UE y analizar en detalle el volumen de endeudamiento y apalancamiento de la banca española, concluye que este primer rescate bancario no será suficiente si la recesión se prolonga en los próximos años y si el Gobierno no apuesta por políticas de crecimiento que reequilibren los ajustes y minimicen los costes sociales de los mismos.

El documento, elaborado por Reyes Maroto, investigadora senior del área de Economía y Sostenibilidad de la Fundación IDEAS, Carlos Mulas, director de IDEAS, y Jonás Fernández, director del servicio de estudio Solchaga Recio y Asociados, se hace público cuando la sociedad española aún no conoce en detalle las condiciones del Memorando de Entendimiento aprobado por el ECOFIN el pasado 10 de julio, aunque sí ha trascendido, a través del borrador, que implicará la creación del llamado “banco malo” y que los organismos comunitarios supervisen a las entidades bancarias españolas.

Según el documento de IDEAS, y pese a la insistencia del Gobierno por negar que el rescate vaya a costar dinero a los españoles, la realidad es que el Estado terminará asumiendo buena parte de las pérdidas, tal y como ha ocurrido en el Reino Unido, donde el saneamiento de sus bancos ha supuesto ya una pérdida de 54.000 millones de euros a las arcas públicas, y el coste total no se sabrá hasta que el sector público salga de todos los bancos.

En el Reino Unido, el agujero de los bancos vino provocado en buena parte por su inversión en los derivados financieros, mientras que en España el desajuste devino por la gran cantidad de activos tóxicos inmobiliarios que estos acumularon. Así, si España terminara recapitalizando sus bancos con una cuantía que, hasta la fecha, parece segura, 62.000 millones, y en el proceso perdiera el mismo 41% que han perdido ciudadanos británicos, el coste para las arcas públicas españolas sería de 25.420 millones de euros, es decir 538 euros por ciudadano. Sin embargo, si finalmente la recapitalización ascendiera a los 100.000 millones, las pérdidas para las arcas públicas subirán hasta los 41.000 millones, lo que equivale a un coste de 868 euros por persona, 3.500 euros para una familia de cuatro miembros.

Según el borrador del Memorando de Entendimiento, el rescate de la banca española supondrá una experiencia sin precedentes ya que se financiará con fondos externos (de nuestros socios europeos) y se implementará por las autoridades españolas (el FROB), pero con una supervisión estrecha de las instituciones europeas. En este sentido, el rescate es muy diferente a los llevados a cabo por los gobiernos del Reino Unido y EE UU (pues allí los fondos eran propios y las autoridades de supervisión nacionales), y también del de Irlanda (porque el tamaño del rescate allí equivalió al 30% del PIB y en España será del 10% del PIB).

Ante esta situación, y a la espera de conocer en detalle las condiciones del Memorando (el borrador que ha trascendido habla de un interés del 3-4%a devolver en 15 años, un core capital del 9% a finales de 2014, la segregación de los activos tóxicos en un banco malo, etc.), el documento de la Fundación IDEAS realiza una serie de recomendaciones al objeto de suavizar las repercusiones económicas y sociales del rescate.

Así, ante el agravamiento de la recesión, al que va a contribuir el nuevo ajuste aprobado por el Gobierno, tal y como señala una nota informativa publicada por IDEAS esta misma semana, y que implicará una caída del PIB español en torno al 2% en 2012 y el mantenimiento de la tasa de paro por encima del 24% de la población activa, IDEAS considera que el Gobierno debe apostar decididamente por una estrategia de crecimiento, pues sin estímulos el sector público no será capaz de cumplir los objetivos de déficit, lo que obligará a endurecer aún más las políticas de consolidación fiscal, que a su vez ahondarán más la recesión y las dificultades del sector bancario.

En este contexto, y ante la evidencia que las medidas y recortes adoptados por el Gobierno no han inspirado confianza ni a los mercados ni a los socios de la UE, y dado que el desapalancamiento de los sectores público y privado va a durar años, lo que dejará poco margen para que la economía crezca a base de demanda interna, IDEAS reclama estimular el crecimiento de la demanda externa, aumentar las exportaciones y atraer inversión extranjera para renovar el tejido productivo.

El documento apuesta también por acelerar la transición hacia un nuevo modelo productivo que transforme las fuentes de crecimiento de la economía española y consolide una recuperación económica duradera, pues la espiral de ajustes y devaluación sin perspectivas condenarán a España a una depresión duradera y muy costosa en términos sociales.
 
Paralelamente, IDEAS asegura que sería muy conveniente y socialmente justo que el Gobierno implantara sistemas de apoyo obligatorios para ayudar a las personas hipotecadas con dificultades para que puedan continuar en sus casas, como han hecho Reino Unido e Irlanda, impulsar la ley concursal que facilite la absorción de crisis por deuda, y revisión de los requisitos de capital para las entidades sin apoyo público con el objetivo de facilitar la restitución del crédito.

Finalmente, el documento reclama avanzar en la creación de un supervisor europeo, crear un fondo de garantía de depósito común en la UE, así como un fondo de saneamiento adicional. Todo ello como pasos previos para construir la unión monetaria y procurar una mayor coordinación fiscal.